当前，众多投资者把目光投向了股票收益，这主要是因为它具备不错的年化回报。众多研究资料表明，股票收益往往超过其他投资渠道。但股市的波动性又让许多人感到担忧。这种利弊之间的权衡，确实是一个引人入胜的话题。
股票长期收益高于其他资产
从1900年到2020年，全球多数国家和地区的实际年化收益率中，股票收益普遍超过了债券与票据。以全球股市为例，扣除通胀因素后的年化收益率约为5.3%，而美股的年化收益率则高达6.6%，南非更是达到了7.1%。据荷宝投资数据，过去一百年全球通胀率大约为4%，因此，全球股市的名义年化收益率大约在9%上下。这些数据清晰地表明了股票整体收益的领先地位。
不光是海外数据如此，我国股市的回报率同样不低。我国各类股票指数的名义年化收益率大约在6%到10%之间，这恰恰是众多国内投资者热衷于投身股市的一个关键因素。
股市收益率与GDP增速相关
数据显示，股市回报与GDP增长呈正向关系。股市收益主要依靠企业利润和分红。以2005至2023年的数据为例，沪深300指数年增幅达9.6%，企业利润年增幅为9.4%，分红收益为2.0%。这一案例充分说明，股市收益与企业发展状况紧密相关，进而与整体经济状况挂钩。
观察不同国家的状况，我们发现股市的年度收益率通常与各自国家的国内生产总值增长速度挂钩。经济繁荣时期，股市往往能展现出更佳的表现。这一现象为投资者在判断股市走势时提供了依据。
长期投资平滑收益波动
尽管股市波动频繁，但通过观察美股、港股及A股的长期走势，我们发现时间有助于缓解收益的波动。研究数据显示，若在任意月末购买股票，持有时间越长，主要股指实现正收益的可能性就越大。
短期内，股市波动较大。然而，若长期坚持复利投资，收益将十分可观。以我国股市34年的发展历程为例，就有众多通过长期投资实现盈利的案例。
A股与美股盈利及投机收益比较
A股的盈利增长起伏较大，平均值为11.1%，上下波动区间在-15.7%至85.4%之间。而投机收益的波动则更为剧烈，变动范围从-59.6%至72.2%。这些数据表明，A股市场尚未达到成熟和稳定的水平。
A股市场正在成长，以2004至2023年的数据为例，偏股混合型基金的平均年回报率达到了11.8%。这些数据反映了A股市场在成熟道路上的不同阶段特征。
主动与被动基金收益率对比
比较主动管理的股票基金与被动的指数股票基金在收益上的差异至关重要。据晨星提供的数据，过去十年，大盘成长型主动管理基金的平均年化收益率较被动指数基金少了1.9个百分点。
在2004至2023年间，观察偏股混合型基金指数、包含分红的万得全A以及包含分红的沪深300指数的年化收益率，我们发现，主动型基金与万得全A相比，年化超额收益达到了大约3.3%；与沪深300指数相比，这一数字约为2.7%。由此可知，在不同市场条件下，这两种投资方式各有其特点和优势。
A股市场机构化趋势
A股市场成立仅34载，与美国股市近260年的悠久历史相比，显得相当年轻。A股市场的机构化程度在逐步提升，这一变化虽需时日，但已初露端倪。随着机构化水平的提升，A股市场有望变得更加规范，收益的稳定性也可能随之增强。这一趋势对普通投资者而言值得关注，未来或许能带来更为稳定的投资回报。
大家对当前股市的情况有何看法？在购买股票时，你们会选择哪一种投资方法？欢迎踊跃留言、点赞和转发，以便我们共同增长投资智慧。
