DRAM行业的发展持续受到瞩目，这既因为市场竞争导致供应出现波动，也由于价格波动对收入产生了作用。这些变化都与厂商和供应商的策略调整以及市场需求紧密相连。
大陆手机制造商去库存影响DRAM供应
大陆的手机生产企业在处理库存方面，对DRAM供应链的影响不容小觑。过去，这些企业长期大量储备了DRAM产品。比如，在众多电子产业集中的大城市，为了争夺市场份额，它们曾积极囤积货物。这种大规模的库存清理迫使供应商不得不重新安排供应策略。此外，一些DRAM供应商增加了产能，初衷是为了满足市场需求的持续增长。然而，随着局势的变化，它们与库存清理共同对市场供应带来了复杂的影响。这可能导致DRAM产品在一段时间内市场上供不应求。
观察各地区的状况，不同区域的DRAM供货策略受到的干扰各不相同。以亚洲为例，诸如韩国和中国台湾的DRAM厂商，他们的众多决策都受到中国大陆市场波动的牵连，而且不同种类的产品所受的冲击力度也有所差异。
三季度三大原厂出货与营收情况
三星、SK海力士和美光这三大DRAM制造商在第三季度的表现值得关注。尽管整体DRAM出货量有所减少，但数据中心对DDR5和HBM的需求却在增加。再看平均售价，这三家厂商在第二季度涨价的基础上继续上涨，这一点颇为引人注目。在这种价格上涨的背景下，得益于服务器和PCDRAM合约价的提升，三大DRAM制造商的营收实现了连续环比增长。尤其是在欧美等国家的数据中心，对高端DRAM产品需求的增加，促使这些厂商向这些地区供应更多产品，从而获得了更多的收入。
这情况背后还有其他原因在作用。比如，HBM持续挤压产能，这改变了DRAM的整体供应格局，从而对出货量和收入的平衡产生了影响。在诸如服务器等不同应用领域，即便HBM3e的出货量增加，也难以弥补DDR4出货量减少所带来的负面影响。
HBM挤压产能合约价涨幅
HBM不断挤压DRAM的总体产能，这一行为在市场上引发了连锁效应。以合约价格为例，第三季度涨幅达到了8%至13%。这种涨幅与HBM在产能上的挤压紧密相关。比如，一些中小型数据中心原本预算有限，在HBM挤压产能导致价格上涨后，他们面临在成本控制和产品升级间的艰难选择。
从供应端来看，HBM的崛起大量占据了产能资源，这造成了其他种类DRAM的供应紧张，进而推高了合约价格。这种现象不仅改变了供应商的策略，还使得依赖DRAM的下游产业承受了成本增加的负担。
台系供应商三季度营收劣势
三季度，台湾DRAM供应商业绩欠佳。南亚科技的一般型DRAM终端销售势头减弱，还要应对来自大陆供应商的DDR4市场竞争，出货量环比下跌超过20%。华邦电子由于一般型DRAM需求减弱，出货量比上一季度减少，营收环比下降8.6%，降至1.54亿美元。力积电生产的DRAM产品营收环比下跌27.6%，尽管代工业务环比增长18%，但整体表现仍不及三大企业。这反映出在市场复杂多变的情况下，台湾供应商受市场波动影响较大，在全球DRAM市场竞争中处于不利位置。在台湾本土电子产业中，这些供应商曾是关键部分，现在业绩下滑对当地电子产业发展造成了一定冲击。
2024年第四季展望
2024年第四季度将至，预计原厂位元出货量将较上一季度有所提升。然而，价格走势可能不如先前所预想的那么理想，HBM的产能挤出效应可能比预期中的要弱。陆系供应商的增产动作，使得PCOEM和手机制造商纷纷加快库存去化，以期获得更低价的DRAM产品。这些因素将导致标准型DRAM合约价以及标准型DRAM与HBM组合合约价下降。在新兴电子设备市场，对低成本DRAM产品的需求有望进一步增长，这也将推动手机制造商等更加积极地清理库存。
2025年DRAM产业趋势
2025年，DRAM产业原本预期年增长25%，但市场迅速变动。集邦咨询更新了预测，指出2025年DRAM价格将出现下滑，尤其是上半年降幅更为显著。DDR4及类似产品面临的价格下降压力将超过DDR5。一方面，产业产能扩张迅猛，亚洲部分地区的新建产能即将启用。另一方面，消费电子产品需求持续减弱，即便在圣诞节、新年等传统消费高峰期，需求回升的迹象也不明显，这对DRAM价格走势产生了巨大冲击。若厂商无法有效调整产能，产业库存消化速度将放缓。面对这一复杂局面，各DRAM供应商应如何调整其市场策略？欢迎留言讨论，并点赞及转发本文。
